Nieuws

De spotprijs van goud steeg licht in de vroege Aziatische handel en noteerde rond de $1.922 per ounce. Dinsdag (15 maart) — de goudprijzen bleven dalen doordat de Russisch-Oekraïense onderhandelingen over een staakt-het-vuren de vraag naar veilige beleggingen verminderden en de verwachting dat de Federal Reserve de rente voor het eerst in drie jaar zou verhogen, de druk op het metaal verder verhoogde.

De spotprijs van goud stond laatst op $1.917,56 per ounce, een daling van $33,03, oftewel 1,69 procent, na een daghoogtepunt van $1.954,47 en een daglaagtepunt van $1.906,85 te hebben bereikt.
De Comex april-goudfutures sloten 1,6 procent lager op $ 1.929,70 per ounce, de laagste slotkoers sinds 2 maart. In Oekraïne heeft de hoofdstad Kiev een avondklok van 35 uur ingesteld vanaf 20.00 uur lokale tijd, nadat Russische raketten verschillende woongebouwen in de stad hadden getroffen. De Russen en Oekraïners hielden maandag een vierde gespreksronde, die dinsdag werd voortgezet. Ondertussen nadert een deadline voor de aflossing van de staatsschuld. Dinsdag lokale tijd zei Podolyak, adviseur van het kabinet van de Oekraïense president, dat de Russisch-Oekraïense gesprekken morgen zouden worden voortgezet en dat er fundamentele tegenstrijdigheden waren in de standpunten van de twee delegaties, maar dat er een mogelijkheid tot compromis bestond. De Oekraïense president Zelenski ontmoette dinsdag de Poolse premier Morawitzky, de Tsjechische premier Fiala en de Sloveense premier Jan Sha. Eerder op de dag arriveerden de drie premiers in Kiev. Het kabinet van de Poolse premier meldde op zijn website dat de drie premiers op dezelfde dag als vertegenwoordigers van de Europese Raad Kiev zullen bezoeken en een ontmoeting zullen hebben met de Oekraïense president Zelenski en premier Shimegal.

De goudprijs steeg vorige week tot bijna een recordhoogte van $5, doordat de Russische inval in Oekraïne de grondstofprijzen de hoogte in joeg, wat zowel een lage economische groei als een hoge inflatie bedreigde, voordat de prijzen weer daalden. Sindsdien zijn de prijzen van belangrijke grondstoffen, waaronder olie, gedaald, waardoor die zorgen zijn afgenomen. Goud is dit jaar gestegen, mede dankzij de aantrekkingskracht als bescherming tegen stijgende consumentenprijzen. Maandenlange speculatie over een nieuwe renteverhoging lijkt woensdag een hoogtepunt te bereiken, wanneer de Fed naar verwachting het monetaire beleid zal aanscherpen. De Fed zal proberen de decennialange hoge inflatie, aangewakkerd door hoge grondstofprijzen, te beteugelen. "De zwakke hoop dat de gesprekken tussen Oekraïne en Rusland de spanningen enigszins kunnen verminderen, heeft de vraag naar goud als veilige haven doen afnemen", aldus Ricardo Evangelista, senior analist bij ActivTrades. Evangelista voegde eraan toe dat, hoewel de goudprijzen iets rustiger waren, de situatie in Oekraïne zich nog steeds ontwikkelde en de marktvolatiliteit en onzekerheid hoog konden blijven. Naeem Aslam, hoofdmarktanalist bij Ava Trade, schreef in een notitie dat "de goudprijzen de afgelopen drie dagen zijn gedaald, voornamelijk als gevolg van de daling van de olieprijzen", wat samen met ander positief nieuws wijst op een mogelijke afname van de inflatie. Dinsdag werd een rapport gepubliceerd waaruit bleek dat de Amerikaanse producentenprijsindex in februari sterk is gestegen door hogere grondstofprijzen, wat de inflatiedruk onderstreept en de weg vrijmaakt voor een renteverhoging door de Fed deze week.

Goud zal naar verwachting voor de derde opeenvolgende sessie dalen, mogelijk de langste verliesreeks sinds eind januari. De Federal Reserve zal naar verwachting de leenkosten met 0,25 procentpunt verhogen aan het einde van haar tweedaagse vergadering op woensdag. De aanstaande aankondiging zorgde voor een stijging van de rente op 10-jarige staatsobligaties en zette de goudprijs onder druk, omdat hogere Amerikaanse rentes de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud, dat geen rendement oplevert, verhogen. Ole Hansen, analist bij Saxo Bank, zei: "De eerste rentestijging in de VS betekent meestal een dieptepunt voor goud, dus we zullen zien welke signalen ze morgen afgeven en hoe streng hun uitspraken zijn, wat de kortetermijnvooruitzichten kan bepalen." De spotprijs van palladium steeg met 1,2 procent tot $ 2.401. Palladium daalde maandag met 15 procent, de grootste daling in twee jaar, doordat de zorgen over het aanbod afnamen. Hansen zei dat de palladiummarkt extreem illiquide is en niet beschermd wordt door het wegvallen van de oorlogspremie op de grondstoffenmarkt. Vladimir Potanin, de grootste aandeelhouder van de belangrijkste producent, MMC Norilsk Nickel PJSC, zei dat het bedrijf de export via omleidingen in stand hield ondanks de verstoring van de luchtverbindingen met Europa en de Verenigde Staten. De Europese Unie heeft de meest recente boete voor de export van zeldzame aardmetalen naar Rusland kwijtgescholden.

De Amerikaanse S&P 500-index maakte een einde aan een reeks van drie verliesdagen, waarbij de aandacht werd gevestigd op de beleidsbeslissing van de Federal Reserve.

De Amerikaanse aandelen stegen dinsdag, waarmee een einde kwam aan een reeks van drie verliesdagen. De olieprijzen daalden opnieuw en de Amerikaanse producentenprijzen stegen minder sterk dan verwacht, wat de zorgen van beleggers over inflatie enigszins temperde. De aandacht verschuift nu naar de aanstaande beleidsverklaring van de Fed. Nadat de Brent-olieprijs vorige week boven de $139 per vat was gestegen, sloot deze dinsdag onder de $100, wat een tijdelijke opluchting betekende voor aandelenbeleggers. Aandelen hebben dit jaar te lijden gehad onder toenemende inflatievrees, onzekerheid over het beleid van de Fed om de prijsstijgingen te beteugelen en de recente escalatie van het conflict in Oekraïne. Bij het sluiten van de beurs stond de Dow Jones Industrial Average 599,1 punten, of 1,82 procent, hoger op 33.544,34, de S&P 500 steeg 89,34 punten, of 2,14 procent, naar 4.262,45 en de NASDAQ steeg 367,40 punten, of 2,92 procent, naar 12.948,62. De Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) steeg in februari sterk, met name door de prijsstijgingen van benzine en voedsel. De oorlog met Oekraïne zal naar verwachting leiden tot verdere stijgingen. Na een sterke PPI in februari, gedreven door een scherpe prijsstijging van grondstoffen zoals benzine, zal de index naar verwachting verder stijgen naarmate ruwe olie en andere grondstoffen duurder worden als gevolg van de Russische oorlog in Oekraïne. De uiteindelijke vraag naar producentenproducten steeg in februari met 0,8 procent ten opzichte van de maand ervoor, na een stijging van 1,2 procent in januari. De grondstofprijzen stegen met 2,4 procent, de grootste stijging sinds december 2009. De groothandelsprijzen voor benzine stegen met 14,8 procent, goed voor bijna 40 procent van de stijging van de grondstofprijzen. De producentenprijsindex steeg in februari met 10 procent ten opzichte van een jaar eerder, in lijn met de verwachtingen van economen en gelijk aan die van januari. De cijfers weerspiegelen nog niet de scherpe prijsstijging van grondstoffen zoals olie en tarwe na de Russische inval in Oekraïne op 24 februari. De producentenprijsindex (PPI) zal zich doorgaans binnen drie maanden vertalen in de consumentenprijsindex (CPI). De hoge PPI-cijfers in februari in de VS suggereren dat er nog ruimte is voor een verdere stijging van de CPI, wat naar verwachting beleggers zal aantrekken om goud te kopen om de inflatie te bestrijden en de langetermijninteresse in goudprijzen zal aanwakkeren. De cijfers hebben echter wel enige druk op de Fed uitgeoefend om de rente te verhogen.

Speculanten hebben hun dollarposities dit jaar fors afgebouwd en valutaspeculanten lijken er minder van overtuigd dat de stijging van de dollar langdurig kan worden gestabiliseerd. De recente sterkte van de dollar – gedreven door risicoaversie als gevolg van de oorlog en de verwachting dat de Fed het monetaire beleid zal aanscherpen – zou verder kunnen toenemen. Beleggingsfondsen met een hefboomwerking hebben hun totale longposities ten opzichte van de dollar en belangrijke valuta dit jaar met meer dan twee derde verminderd, volgens gegevens van de Commodity Futures Trading Commission van 8 maart. De dollar steeg in die periode zelfs met bijna 3 procent op de Bloomberg Dollar Index, terwijl de risico's rond Oekraïne en de verwachting van een aanscherping van het beleid door de centrale bank minder sterk waren. Transatlantische concurrenten, van de euro tot de Zweedse kroon, presteerden daarentegen minder goed. Jack McIntyre, portefeuillemanager bij Brandywine Global Investment Management, zegt dat als de oorlog in Oekraïne onder controle blijft en zich niet naar andere landen uitbreidt, de steun van de dollar voor de vraag naar veilige havens zou kunnen afnemen. Hij gelooft evenmin dat de daadwerkelijke verkrappingsmaatregelen van de Fed veel zullen bijdragen aan de versterking van de dollar. Hij heeft momenteel een onderweging in dollars. "Veel markten lopen al ver vooruit op de Fed", zei hij. Vanuit het perspectief van het monetair beleid wijzen historische precedenten erop dat de dollar mogelijk dicht bij zijn piek zit. Volgens gegevens van de Federal Reserve en de Bank for International Settlements, die teruggaan tot 1994, verzwakte de dollar gemiddeld met 4,1 procent in de vier voorgaande verkrappingscycli vóór de Federal Open Market Committee.

Englander zei dat hij verwachtte dat de Fed een cumulatieve verhoging van tussen de 1,25 en 1,50 procentpunten dit jaar zou aankondigen. Dit is lager dan veel beleggers momenteel verwachten. De mediane analistenverwachting suggereert ook dat de Fed de doelrente voor de fed funds zal verhogen van het huidige bijna-nulniveau naar een niveau tussen 1,25 en 1,50 procent tegen het einde van 2022, wat neerkomt op vijf verhogingen van 25 basispunten. Beleggers in futurescontracten die gekoppeld zijn aan de doelrente voor de fed funds verwachten nu dat de Fed de leenkosten iets sneller zal verhogen, met een beleidsrente tussen 1,75 en 2,00 procent tegen het einde van het jaar. Sinds het begin van de COVID-19-pandemie hebben de prognoses van de Fed voor de Amerikaanse economie geen gelijke tred gehouden met de werkelijke ontwikkelingen. De werkloosheid daalt sneller, de groei versnelt sneller en, misschien wel het meest opvallend, de inflatie stijgt veel sneller dan verwacht.